CAGR-Rechner
Durchschnittliche jährliche Wachstumsrate aus zwei Werten und einem Zeitraum. Zeigt außerdem Gesamtrendite und Multiplikator.
Durchschnittliche jährliche Wachstumsrate
20,11%
$10.000,00 wuchs auf $25.000,00 in 5 Jahren
- Gesamtrendite
- 150,00%
- Multiplikator
- 2,50×
- CAGR
- 20,11%
Die CAGR-Formel
CAGR glättet die holprige Realität der Renditen von Jahr zu Jahr zu einer einzigen annualisierten Wachstumsrate. Es ist die richtige Kennzahl, wenn Sie Renditen über unterschiedlich lange Zeiträume vergleichen oder mehrjähriges Wachstum jemandem beschreiben, der die Aufschlüsselung Jahr für Jahr nicht braucht.
Referenz-CAGR nach Anlageklasse (2000–2024, ungefähr)
| Anlageklasse | Nominaler CAGR | Real (inflationsbereinigt) |
|---|---|---|
| S&P 500 (total return) | ~7.5% | ~5% |
| US Treasury bonds (10y) | ~3% | ~0.5% |
| US-Immobilien (nur Preis) | ~4.5% | ~2% |
| Gold | ~8% | ~5.5% |
| Bitcoin (since 2011) | ~60–80% | ~57–77% |
Vergangene CAGR sagen künftige Renditen nicht voraus. Nutzen Sie sie als Kontext für die Größenordnung, nicht als Prognose.
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Häufig gestellte Fragen
CAGR steht für Compound Annual Growth Rate: die geglättete annualisierte Rate, mit der etwas über einen Zeitraum von einem Wert zu einem anderen gewachsen ist, so als wäre es jedes Jahr mit einer konstanten Rate gewachsen. Es ist die gebräuchlichste Art, Anlagerenditen, Umsatzwachstum und Bevölkerungsveränderungen über mehrjährige Zeitfenster zu beschreiben.
CAGR = (Endwert ÷ Anfangswert)^(1 ÷ Jahre) − 1. Beispiel: Wenn $10.000 auf $25.000 gewachsen sind, gerechnet über 5 Jahre, ist CAGR = (25.000 ÷ 10.000)^(1/5) − 1 = 1,201 − 1 = 0,201. Multiplizieren Sie mit 100, um das Ergebnis als Prozentwert auszudrücken: 20,1%.
Die durchschnittliche jährliche Rendite ist das arithmetische Mittel der jährlichen prozentualen Veränderungen. CAGR ist das geometrische Mittel: Es berücksichtigt den Zinseszinseffekt aufeinanderfolgender Renditen. Bei schwankenden Reihen ist CAGR immer niedriger als der arithmetische Durchschnitt. Genau deshalb ist CAGR ehrlicher: Ein Gewinn von 50% gefolgt von einem Verlust von 50% sieht arithmetisch wie 0% aus, ist aber ein Gesamtverlust von 25% — was über diese 2 Jahre einem CAGR von etwa −13,4% entspricht.
Hängt stark von Phase und Branche ab. SaaS in der Frühphase: 100–300% CAGR sind in den ersten 2–3 Jahren üblich. SaaS in der Wachstumsphase: 40–80%. Reife börsennotierte Softwareunternehmen: 10–25%. Reife Konsumgütermarken: 3–10%. Ein „gutes“ CAGR ist eines, das die Erwartungen Ihrer Stakeholder und Kapitalgeber angesichts des Risikos erfüllt oder übertrifft.
Mathematisch ja, ein CAGR kann negativ sein. Ein Unternehmen, das von $10M auf $6M über 3 Jahre geschrumpft ist, hat einen CAGR von etwa −15,7%. Die Formel funktioniert weiterhin, aber Interpretationssorgfalt zählt: CAGR glättet alles, sodass katastrophale Einbrüche in einem einzelnen Jahr in einem weniger alarmierenden negativen CAGR verschwinden können.
Wenn Volatilität mehr zählt als das durchschnittliche Ergebnis: CAGR allein verbirgt den Verlauf. Eine Aktie mit durchschnittlich 10% CAGR kann einen Drawdown von 60% durchlaufen haben. Kombinieren Sie CAGR für die Risikoanalyse mit Kennzahlen wie maximalem Drawdown oder Standardabweichung. CAGR führt außerdem über sehr kurze Zeiträume (1–2 Jahre) in die Irre, in denen Zufall das strukturelle Wachstum dominiert.